Kriptovalute mogu imati veoma različite uloge, a ista kriptovaluta može istovremeno obavljati više funkcija. Zbog toga tehnička kategorija kojoj pripada ne daje potpun odgovor na pitanje čemu ona služi.
Pritom deklarisana namena projekta ne mora nužno odgovarati načinu na koji se kriptovaluta zaista koristi.
Zato analiza funkcije počinje pitanjem šta određena kriptovaluta omogućava unutar sistema — ali se ne završava tim pitanjem.
01 — Funkcija nije isto što i kategorija
Nazivi poput coina, tokena, altcoina ili stablecoina pomažu da kriptovalutu opišemo prema određenim tehničkim ili ekonomskim karakteristikama, ali sami ne daju potpun odgovor na pitanje čemu ona služi.
Coin je izvorna imovina sopstvene blockchain mreže, dok je token kreiran na postojećoj mreži. To opisuje njihov tehnički položaj. Funkcija, međutim, opisuje šta korisnik ili sistem sa tom imovinom može da radi.
Zato dve kriptovalute sa sličnom tehničkom strukturom ne moraju imati istu ekonomsku ulogu.
Tehnička struktura pokazuje gde kriptovaluta postoji. Funkcija pokazuje čemu služi.
02 — Koje funkcije kriptovaluta mogu imati?
PRENOS I OBRAČUN
Kriptovaluta može omogućavati prenos vrednosti između učesnika ili služiti kao sredstvo obračuna unutar određenog sistema.
Na primer, stablecoin može biti projektovan tako da održava vrednost u odnosu na određenu referentnu imovinu i koristi se za obračun ili prenos vrednosti.
FUNKCIONISANJE I ZAŠTITA MREŽE
Izvorna kriptovaluta može biti potrebna za plaćanje mrežnih naknada ili učestvovati u ekonomskim mehanizmima kojima mreža podstiče validaciju i zaštitu sistema.
Na primer, izvorni coin može se koristiti za plaćanje mrežnih naknada ili staking u mrežama koje koriste Proof of Stake.
PRISTUP I UPRAVLJANJE
Token može omogućavati pristup proizvodu ili usluzi, korišćenje određene funkcionalnosti ili učešće u donošenju odluka o razvoju protokola.
Na primer, token može omogućavati pristup određenoj funkciji aplikacije ili pravo učešća u glasanju o promenama protokola.
PREDSTAVLJANJE PRAVA I IMOVINE
Token može predstavljati određeno pravo, potraživanje ili drugu imovinu i omogućiti da se to pravo evidentira i prenosi kroz blockchain infrastrukturu.
Na primer, tokenizovano pravo može omogućiti da se određeno potraživanje evidentira i prenosi kroz blockchain infrastrukturu.
03 — Jedna kriptovaluta može imati više funkcija
Funkcije nisu međusobno isključive. Ista kriptovaluta može istovremeno imati više uloga u istom sistemu.
Zbog toga svrhu kriptovalute ne treba određivati prema jednoj oznaci. Važnije je posmatrati koje funkcije postoje istovremeno, kako su povezane i da li su zaista potrebne za funkcionisanje sistema.
Dodatna funkcija sama po sebi ne čini kriptovalutu korisnijom niti vrednijom. Njena važnost zavisi od toga kakvu ulogu ta funkcija ima u stvarnom korišćenju mreže ili aplikacije.
Jedna kriptovaluta može imati više uloga u istom sistemu.
Broj funkcija nije pokazatelj kvaliteta niti ekonomske vrednosti kriptovalute.
04 — Deklarisana funkcija nije isto što i stvarna upotreba
Dokumentacija projekta može navesti veliki broj mogućih funkcija određene kriptovalute. To ipak ne pokazuje koliko se te funkcije stvarno koriste niti da li je kriptovaluta za njih zaista potrebna.
Token može biti predstavljen kao sredstvo pristupa proizvodu, dok se proizvod u praksi može koristiti i bez njega. Governance token može davati pravo glasa, ali mali broj aktivnih učesnika ili koncentrisana raspodela mogu ograničiti praktični značaj tog prava. Sistem podsticaja može privremeno povećati korišćenje, a aktivnost oslabiti kada se podsticaji smanje.
Zato deklarisanu funkciju treba proveravati kroz stvarno ponašanje sistema.
Ko koristi kriptovalutu?
Za koju konkretnu radnju?
Koliko često je ta radnja potrebna?
Da li je korišćenje obavezno ili opciono?
Postoji li jednostavnija zamena?
Funkcija govori šta bi kriptovaluta trebalo da omogućava. Upotreba pokazuje da li je učesnicima zaista potrebna.
05 — Slična funkcija ne znači istu ekonomsku ulogu
Dve kriptovalute mogu imati sličnu funkciju, a ipak zauzimati veoma različito mesto u sistemu.
Na primer, dve kriptovalute mogu omogućavati plaćanje ili pristup određenoj usluzi, ali način na koji su povezane sa ostatkom sistema može biti potpuno različit. Jedna može biti neposredno uključena u funkcionisanje mreže ili protokola, dok druga može predstavljati samo jedan od načina interakcije sa proizvodom ili uslugom.
Razlike mogu postojati i u načinu izdavanja, raspodeli podsticaja, pravima koja kriptovaluta daje korisniku ili vezi između korišćenja sistema i potražnje za samom kriptovalutom.
Zato naziv funkcije nije dovoljan za poređenje dve kriptovalute. Potrebno je razumeti kakvu ekonomsku vezu ta funkcija stvara između kriptovalute, korisnika i sistema.
Funkcija je početak analize — ne investiciona teza.
Želite da razumete više od osnovnih pojmova?
Knjiga Kripto Revolucija vodi vas od osnova kriptovaluta i blockchain tehnologije ka boljem razumevanju tržišta, rizika i investicionih odluka.
Istražite knjiguOvaj materijal je informativnog karaktera i ne predstavlja finansijski savet niti preporuku za ulaganje. Ulaganje u digitalnu imovinu nosi rizik. Uvek samostalno istražujte i, po potrebi, konsultujte se sa stručnim savetnikom.
