Promeniće se nešto drugo: subvencija bloka više neće stvarati nove bitcoine, pa će prihod rudara dolaziti iz transakcionih naknada.
To je unapred poznato pravilo Bitcoin protokola. Ono što danas ne možemo unapred znati jeste kako će izgledati tržište naknada i ekonomika rudarenja kada taj trenutak nastupi.
01 — Kada će prestati nastajanje novih bitcoina?
Novi bitcoini ulaze u opticaj kroz subvenciju bloka. Nakon svakih 210.000 blokova njen maksimalni iznos smanjuje se za polovinu, zbog čega se količina novih bitcoina koja može nastati po bloku postepeno približava nuli.
Taj proces neće trajati beskonačno. Kako se subvencija nastavlja prepolovljavati, doći će do tačke kada prema postojećim pravilima više neće biti moguće kroz nju izdati ni najmanju jedinicu Bitcoina — jedan satoshi. To se očekuje približno oko 2140. godine.
Godina 2140. nije unapred zakazan kalendarski datum. Halving se aktivira na određenim visinama bloka, pa je i kalendarska procena završetka emisije približna.
02 — Šta se tada menja za Bitcoin mrežu?
Prestanak nove emisije nije isto što i prestanak Bitcoin mreže.
Postojeći bitcoini neće nestati niti će prestati da mogu da se prenose. Transakcije će i dalje moći da budu uključivane u blokove, a blokovi dodavani u blockchain.
Ono što se menja jeste struktura nagrade povezane sa rudarenjem bloka.
03 — Od čega će rudari tada ostvarivati prihod?
Od transakcionih naknada.
Naknade već danas postoje kao deo ekonomskog podsticaja za rudare. Kada korisnici šalju transakcije, mogu uz njih ponuditi naknadu, a rudar koji uključi te transakcije u blok može prikupiti pripadajuće naknade.
Zato Bitcoin ne treba jednog dana da pronađe potpuno nov način stvaranja prihoda za rudare. Mehanizam koji bi nakon završetka emisije trebalo da preuzme tu ulogu već postoji.
Koliki prihod naknade mogu da generišu zavisi i od potražnje za ograničenim prostorom u blokovima. Kada više transakcija konkuriše za uključivanje, korisnici mogu ponuditi veće naknade kako bi povećali verovatnoću da njihove transakcije dobiju prioritet.
04 — Da li će transakcione naknade biti dovoljne?
To danas ne možemo znati.
Pravila Bitcoin protokola određuju kako se subvencija smanjuje i omogućavaju rudarima da prikupljaju transakcione naknade. Ali ona ne mogu unapred odrediti koliko će ljudi u budućnosti koristiti Bitcoin, koliko će biti spremni da plate za uključivanje transakcija u blok niti koliku će tržišnu vrednost imati BTC.
Zbog toga treba odvojiti ono što možemo zaključiti iz pravila protokola od onoga što će zavisiti od budućeg tržišta.
Subvencija se periodično smanjuje.
Nova emisija na kraju prestaje.
Rudari mogu prikupljati transakcione naknade.
Kolika će biti potražnja za prostorom u blokovima.
Kolike će naknade korisnici biti spremni da plate.
Koliki će prihod rudarenje moći da generiše.
Zato tvrdnja da će naknade sigurno biti dovoljne nije činjenica o Bitcoin protokolu — već pretpostavka o njegovoj budućoj ekonomiji.
05 — Da li Bitcoin može nastaviti da funkcioniše bez novih bitcoina?
Prestanak nove emisije sam po sebi ne zaustavlja Bitcoin protokol.
Rudari i dalje mogu da učestvuju u Proof of Worku, predlažu nove blokove i ostvaruju prihod od naknada transakcija koje uključe u blok.
Otvoreno pitanje je ekonomsko: kakvi će podsticaji postojati za rudarenje kada subvencije više nema?
Ako prihod koji rudar može da ostvari opravdava njegove troškove, postoji ekonomski razlog da nastavi da ulaže računarsku snagu u rudarenje. Ako se odnos prihoda i troškova promeni, može se menjati i broj učesnika kojima je rudarenje ekonomski održivo.
Zato kraj nove emisije ne znači automatski kraj rudarenja.
Pravila su poznata. Ishod nije.
Želite da razumete više od osnovnih pojmova?
Knjiga Kripto Revolucija vodi vas od osnova kriptovaluta i blockchain tehnologije ka boljem razumevanju tržišta, rizika i investicionih odluka.
Istražite knjiguOvaj materijal je informativnog karaktera i ne predstavlja finansijski savet niti preporuku za ulaganje. Ulaganje u digitalnu imovinu nosi rizik. Uvek samostalno istražujte i, po potrebi, konsultujte se sa stručnim savetnikom.
